Gutes Investieren braucht gute Fragen

„Wer aktuell nicht ein wenig verunsichert ist, der hat nicht aufgepasst.“ Mein Gefühl zu den Entwicklungen rund um die Künstliche Intelligenz in einem Satz. Und wahrscheinlich bin ich damit nicht allein.

Diese Verunsicherung spiegelt sich auch im Auf und Ab der Aktienkurse wider. Vor einem Jahr war ChatGPT der einzige Name, den technologieinteressierte Haushalte kannten. Sozusagen die starke Marke. Mittlerweile ist jedoch Claude von Anthropic in aller Munde. 

Und wer sich für das Thema interessiert, hat vielleicht wie ich das Gefühl, ständig einen Schritt hinterher zu sein. Oder haben Sie bereits am Wochenende Ihre eigene Software oder App programmiert? Denn dafür ist Claude berühmt und berüchtigt. 

Hochschaubahn der Emotionen

Die aktuelle Entwicklung hat sich massiv auf die Aktienkurse der börsennotierten Softwareunternehmen ausgewirkt. Eine wahre Hochschaubahn der Emotionen und Kursbewegungen. Braucht es überhaupt noch professionelle Lösungen, wenn ohnehin jeder sein eigenes Ding kreieren kann? Oder ist doch mehr Know-how nötig als gedacht? Fragen ohne Ende und keine klaren Antworten. 

Seit jeher stellen wir uns kritische Fragen, wie neue Entwicklungen die Geschäftsmodelle der Unternehmen verändern werden. Welchen Einfluss wird Amazon haben? Welchen China? Heute diskutieren wir, was KI auslösen wird. Morgen beschäftigen wir uns vielleicht schon mit den Folgen von Quantencomputing.

Derzeit bewegt uns im Chief Investment Office konkret die Frage, ob sich die enormen Investitionen in neue Datenzentren rentieren werden. Immer mehr Fremdkapital muss aufgenommen werden, was den Einsatz und die Wichtigkeit dieser Frage erhöht.

Das Risiko im Blick

Obwohl das Umfeld überaus herausfordernd ist, entwickelt sich die Gutmann Aktienstrategie dieses Jahr hervorragend. Haben wir etwa mehr Risiko als die großen Aktienindizes genommen? Noch mehr in die KI-Aktien investiert, die den Markt nach oben trieben? 

Nein, das ist nicht der Fall. Der Anstieg des US-Aktienmarktes wird nur von knapp zehn Aktien getragen, wir sind hingegen weitaus breiter aufgestellt. Während die Bewertung der Aktienindizes steigt, ist die Bewertung des Gutmann Aktienportfolios bemerkenswert stabil geblieben. Das liegt an unserer Strategie und Disziplin. 

Dazu gibt es übrigens interessante Grafiken in unserem aktuellen Gutmann Chartbook. Wenn Sie mehr dazu wissen wollen, wenden Sie sich gerne an Ihren Client Advisor.