Die Geopolitik im Depot

„Wir beobachten die Entwicklungen und reagieren bei Bedarf.“ So der Tenor vieler Stellungnahmen zu den Ereignissen im Iran zu Beginn dieser Woche. 

Doch ist das nicht ein Stehsatz? Beobachten wir sonst nicht? Wird die Positionierung erst interessant, wenn etwas explodiert? Und reagieren wir bei Bedarf nur dann? 

Beteiligungen statt Bausteine

Positionen im Depot sind keine abstrakten Bausteine, die je nach Nachrichtenlage beliebig ausgetauscht werden. Aktien sind Beteiligungen an Unternehmen, die Produkte und Leistungen anbieten. Anleihen sind klar definierte Kredite an Staaten und Unternehmen.  

In unserer Vermögensverwaltung ist keine Position unmittelbar vom Iran betroffen. Selbst der gesamte Nahe Osten spielt bei globalen Geschäftsmodellen nur eine untergeordnete Rolle. In der globalen Gutmann Aktienstrategie überprüfen wir das regelmäßig. Laut aktuellen Geschäftsberichten stammen lediglich 2,6% der Umsätze unserer Beteiligungen aus Afrika und dem Mittleren Osten. 

Die emotionale Betroffenheit angesichts des menschlichen Leids steht auf einem anderen Blatt. Wir alle wünschen uns Stabilität und Frieden. Die Kapitalmärkte reagieren jedoch dann, wenn globale Handelsströme unterbrochen werden oder die Energieversorgung westlicher Volkswirtschaften gefährdet ist.  

Disziplin vor Dramaturgie

Gegen einen globalen Schock existiert keine einfache Absicherung. Wer heute Schutz sucht, bezahlt hohe Prämien. Wer sich dauerhaft absichert, verzichtet über Jahre auf substanzielle Rendite. Ob sich eine Situation beruhigt oder zuspitzt, wissen wir erst im Rückblick. Und nachträgliche Gewissheit hilft in der Gegenwart wenig.

Entscheidend ist: Erstens, eine bewusst gewählte Aktienquote und die Bereitschaft, die damit verbundenen Schwankungen zu tragen. Und zweitens, investiert zu bleiben. Wer in turbulenten Phasen aussteigt, riskiert den Verlust langfristiger Chancen. 

Das Gutmann Aktienportfolio ist breit gestreut über unterschiedliche Themen, Strategien, Regionen und Einzeltitel. Jede Aktie ist mit Sorgfalt ausgewählt. Es handelt sich um Geschäftsmodelle, die sich an veränderte Gegebenheiten anpassen und neue Wege finden. Wettbewerbsvorteile, Unternehmenskultur und Bilanzqualität helfen dabei.

Wir können unsere Kundinnen und Kunden nicht vor Schwankungen der Finanzmärkte bewahren. Permanenten Kapitalverlust wollen wir hingegen unbedingt abwehren. Die besten Schutzschilde dafür sind die Disziplin unserer Anlagestrategie und die Qualität der ausgewählten Wertpapiere.